O saldo da caderneta de poupança voltou a encolher no primeiro semestre de 2026. Dados divulgados HOJE, 08/07, pelo Banco Central indicam que as retiradas líquidas somaram R$ 39,3 bilhões entre janeiro e junho. O número reflete a diferença entre todos os depósitos realizados no período e os saques feitos pelos correntistas, confirmando a tendência de fuga de recursos que vinha sendo observada desde o início do ano passado.

O comportamento mensal mostra oscilações marcantes. Janeiro abriu o ano com a maior drenagem: R$ 23,5 bilhões deixaram a aplicação tradicional. Março veio em seguida, com saída líquida de R$ 11,1 bilhões. Do outro lado, apenas maio exibiu resultado positivo, atraindo R$ 2,6 bilhões. Já em junho, a disputa entre créditos e débitos terminou praticamente empatada, mas ainda no vermelho: R$ 237,5 milhões foram retirados a mais do que entraram.

Como consequência, o estoque total da modalidade — atualmente o investimento mais popular do país — ficou em R$ 1,020 trilhão. O patamar é quase idêntico ao de junho de 2025, quando o volume contabilizado era de R$ 1,019 trilhão. Em maio, o breve alívio provocado pelas entradas adicionais levou o saldo a R$ 1,028 trilhão, porém as saídas subsequentes apagaram esse ganho e devolveram R$ 8 bilhões ao mercado.

Especialistas atribuem o movimento principalmente ao ambiente de juros elevados. Com a Selic acima dos dois dígitos na maior parte do semestre, produtos de renda fixa atrelados ao CDI passaram a oferecer retorno superior ao da poupança, que rende 0,5% ao mês mais Taxa Referencial (TR) quando a taxa básica supera 8,5% ao ano. A combinação de maior rentabilidade em alternativas de baixo risco e inflação em queda reduziu a atratividade da caderneta.

Outro fator apontado por analistas é a retomada do consumo das famílias. Linhas de crédito com juros menores em 2026 estimularam pagamentos à vista de dívidas antigas, o que pode ter levado poupadores a sacar recursos guardados para reorganizar o orçamento.

Para os próximos meses, o Comitê de Política Monetária (Copom) sinalizou que só deve iniciar cortes graduais na Selic se houver segurança de que a inflação permanecerá dentro da meta. Enquanto isso, a diferença de rendimento tende a continuar pressionando a poupança. Mesmo assim, economistas lembram que a liquidez imediata, a isenção de Imposto de Renda e a simplicidade operacional mantêm o produto relevante, sobretudo para reservas de emergência. Caso a taxa básica caia de forma consistente, o fluxo de recursos pode voltar a se equilibrar, mas o cenário ainda é incerto.